Operación Bursatil y Mercado de Capitales

CONTENIDO

CICLO JURIDICO (75 Horas)

1. INTRODUCCIÓN (3 horas)

• 1.1 Mercado de capitales y mercado monetario
• 1.2 Función económica del mercado de capitales
• 1.3 Mercado de capitales intermediado
• 1.4 Mercado de capitales no intermediado
• 1.5 Cómo nace y funciona el mercado de valores

2. ANÁLISIS DEL MERCADO DE VALORES (6 horas)

• 2.1 Qué es un mercado de valores
• 2.2 Mercado privado y mercado público de valores
• 2.3 Estructura del mercado público de valores
• 2.4 Mercado de renta fija
• 2.5 Riesgos Asociados con la inversión en renta fija
• 2.6 Carteras de renta fija: conceptos de duración y de inmunización
• 2.7 Mercado de deuda pública
• 2.8 Mercado de renta variable
• 2.9 Mercado Bursátil
• 2.10 Mercado Mostrador (OTC)
• 2.11 Mercado primario
• 2.12 Mercado secundario
• 2.13 Mercado principal
• 2.14 Participantes autorizados del mercado
• 2.15 Creadores de mercado: papel y objetivo
• 2.16 Esquema de creadores de mercado
• 2.17 Mercado de balcón (segundo mercado)

3. ASPECTOS GENERALES DE LA REGULACIÓN DEL MERCADO DE VALORES(12 horas)

• 3.1. Principios y objetivos de la regulación (IOSCO)
• 3.2. Jerarquía normativa
• 3.3. Constitución Política
• 3.4. Ley Marco de intervención en el mercado
• 3.5. Ley de Mercado de Valores
• 3.6. Regulación de la Sala
• 3.6.1. Resolución 400 de 1995
• 3.7. Regulación del Superintendente Financiero
• 3.7.1. Resolución 1200 de 1995
• 3.7.2. Circulares externas

4. LAS EMISIONES DE VALORES EN EL MERCADO PUBLICO (7 horas)

• 4.1 Oferta pública
• 4.2 Concepto y características del valor
• 4.3 Concepto y características del título valor
• 4.4 Quiénes pueden ser emisores de valores en el mercado público
• 4.5 Principales valores que se negocian en el mercado
• 4.5.1 Acciones ordinarias
• 4.5.2 Acciones preferenciales
• 4.5.3 Acciones con dividendo preferencial y sin derecho de voto
• 4.5.4 BOCEAS y Bonos
• 4.5.5 CDT's.
• 4.5.6 Pagarés
• 4.5.7 Aceptaciones bancarias
• 4.5.8 TES
• 4.5.9 Títulos emitidos en procesos de titularización
• 4.5.10 Papeles Comerciales
• 4.5.11 Certificado de Depósito de Mercancías
• 4.5.12 Cédulas Hipotecarias
• 4.5.13 Sociedades titularizadoras
• 4.5.14 Títulos extranjeros
• 4.6 Requisitos generales y previos a una emisión
• 4.7 Registro Nacional de Valores e Intermediarios
• 4.8 Obligaciones que deben cumplir los emisores de valores
• 4.9 La información en el mercado de valores
• 4.10 Gobierno corporativo en emisores de valores

5. LOS INTERMEDIARIOS Y OTROS AGENTES DE VALORES (8 horas)

• 5.1. Noción de intermediación
• 5.1.1 Actividades
• 5.1.2 Corretaje
• 5.1.3 Mandato
• 5.1.4 Comisión
• 5.1.5 Administración de carteras colectivas
• 5.1.6 Posición propia
• 5.2. Participantes del mercado público de valores: características y obligaciones
• 5.2.1. Intermediarios y operaciones de intermediación autorizadas
• 5.2.1.1 Corredores de Valores
• 5.2.1.2 Establecimientos de Crédito
• 5.2.1.3 Entidades Aseguradoras
• 5.2.1.4 Sociedades Fiduciarias
• 5.2.1.5 Fondos de Pensiones
• 5.2.1.6 Corporaciones Financieras
• 5.2.1.7 Sociedades Administradoras de Inversión
• 5.2.1.8 Fondos Mutuos de Inversión
• 5.2.1.9 Agentes colocadores de valores
• 5.2.2. Las sociedades comisionistas de bolsa
• 5.2.2.1 Naturaleza y Objeto social
• 5.2.2.1.1 Comisión
• 5.2.2.1.2 Administración de valores
• 5.2.2.1.3 Financiación para la adquisición de valores
• 5.2.2.1.4 Administración de portafolios de terceros
• 5.2.2.1.5 Corresponsalía
• 5.2.2.1.6 Administración de fondos de valores
• 5.2.2.1.7 Asesoría en el mercado de capitales
• 5.2.2.2.8 Posición propia
• 5.2.2.2 Obligaciones
• 5.2.2.3 Prohibiciones
• 5.2.3. Sociedades comisionistas independientes de Valores
• 5.2.3.1 Naturaleza
• 5.2.3.2 Objeto social
• 5.2.4. Los depósitos centralizados de valores
• 5.2.4.1 Naturaleza
• 5.2.4.2 Funciones
• 5.2.4.3 Obligaciones de la sociedad administradora del Depósito
• 5.2.4.4 Obligaciones de los depositantes
• 5.2.5 Las agencias calificadoras de riesgo
• 5.2.1 Naturaleza
• 5.2.2 Funciones

6. AUTORIDADES DE SUPERVISIÓN DEL MERCADO DE VALORES (12 horas)

• 6.1. Superintendencia Financiera de Colombia
• 6.1.1. Conceptos básicos de inspección, vigilancia y control de intermediación del mercado de valores.
• 6.1.2 Facultades o medidas preventivas en relación con el mercado de valores
• 6.2 Régimen disciplinario e Infracciones y conductas sancionables en el mercado.
• 6.2.1. Régimen disciplinario de la SFC
• 6.2.1.1 Principios que orientan la facultad sancionatoria de la SFC
• 6.2.1.2 Tipos de proceso disciplinario
• 6.2.1.3 Sujetos de Sanción
• 6.2.1.4 Sanciones a aplicar
• 6.3 Clases de Supervisión
• 6.4 Supervisión estatal
• 6.4.1 Superintendencia Financiera
• 6.4.1.1 Estructura
• 6.4.1.2 Funciones
• 6.4.1.3 Proceso Administrativo Sancionatorio
• 6.4.1.4 Sanciones
• 6.5. Autorregulación
• 6.5.1. Qué es la autorregulación
• 6.5.2. Razones que justifican la autorregulación
• 6.5.3. Concepto y objeto de la autorregulación
• 6.5.4. Fuentes legales de la autorregulación
• 6.5.5. Sujetos susceptibles a ser autorregulados: de carácter obligatorio y de carácter voluntario
• 6.5.6. Funciones de la autorregulación
• 6.5.7. Tipo de organizaciones autorizadas por la ley del mercado de valores para actuar como organismos autorreguladores
• 6.5.8. Proceso disciplinario ante AMV
• 6.5.9. Principios que orientan la facultad sancionatoria de AMV
• 6.5.10. Sujetos pasivos de la facultad sancionatoria de AMV
• 6.5.11. Clases de sanciones
• 6.5.12. Acuerdos de terminación anticipada (ATA´s)
• 6.5.13. Deberes personas naturales vinculadas: conductas:
• 6.5.13.1. Deber de Asesoría
• 6.5.13.2. Ejecución de Órdenes
• 6.5.13.3. Manipulación de mercado
• 6.5.13.4. Operaciones no representativas de mercado
• 6.5.13.5. Conflicto de interés

7. INFRACCIONES Y CONDUCTAS SANCIONABLES EN EL MERCADO: (6 horas)

• 7.1 Uso de información privilegiada (aspecto civil y disciplinario)
• 7.2 Conflictos de interés
• 7.3 Prácticas inseguras y no autorizadas
• 7.4 Prácticas contrarios a los sanos usos y prácticas del mercado
• 7.5 Exceso del mandato
• 7.6 Defraudación del cliente (aspecto civil y disciplinario)
• 7.7 Uso indebido del nombre o de los recursos de clientes
• 7.8 Ejercicio inadecuado de un cargo dentro del mercado
• 7.9 Estudio de casos
• 7.10 Conductas delictivas
• 7.10.1 Lavado de activos en el mercado de valores
• 7.10.1.1 Mecanismos de lavado
• 7.10.1.2 Prevención del lavado
• 7.10.1.3 Normatividad aplicable
• 7.10.2 Manipulación de especies inscritas en el Registro Nacional de Valores
• 7.10.3 Uso de información privilegiada (aspecto penal)
• 7.10.4 Pánico económico
• 7.10.5 Estafa
• 7.10.6 Abuso de confianza
• 7.10.7 Falsedad

8. LOS INVERSIONISTAS (3 horas)

• 8.1. Clasificación de los inversionistas
• 8.2 Inversionistas no profesionales
• 8.2.1. Reglas de protección: Demandas de protección de minoritarios ante la SFC, Información y derecho de realizar solicitudes ante la Junta directiva.
• 8.3 Inversionistas institucionales o profesionales
• 8.3.1 Esquemas de inversión colectiva
• 8.3.2 Aspectos comunes
• 8.3.3 Régimen de inversión
• 8.3.3.1 Fondos de inversión
• 8.3.3.2 Fondos fiduciarios
• 8.3.3.3 Fondos de valores
• 8.3.3.4 Fondos Mutuos de Inversión
• 8.4 Tesorerías y mesas de dinero

9. SISTEMAS DE NEGOCIACIÓN Y OPERACIONES (9 horas)

• 9.1 Las bolsas de valores
• 9.1.1 Naturaleza
• 9.1.2 Estructura y órganos internos
• 9.1.3 Funciones
• 9.2 SCO y SCIT
• 9.2.1 SEN
• 9.2.2 MEC
• 9.2.3 INVERLACE
• 9.2.4 SET Fx
• 9.3 CVETES
• 9.4 Cámaras de compensación
• 9.5 Cámara Central de Riesgo de Contraparte
• 9.6 Los Depósitos Centralizados de Valores
• 9.6.1 Naturaleza
• 9.6.2 Funciones
• 9.6.3 Obligaciones de la Sociedad Administradora del Depósito
• 9.6.4 Obligaciones de los depositantes
• 9.7 Las Agencias Calificadoras de Riesgo
• 9.7.1 Naturaleza
• 9.7.2 Funciones
• 9.8 OPERACIONES
• 9.8.1 Operaciones de venta con pacto de recompra (reporto)
• 9.8.2 Operaciones a plazo
• 9.8.3 Operaciones simultáneas
• 9.8.4 Operaciones Swap de Bolsa
• 9.8.5 Transferencia temporal de valores
• 9.8.6 Ventas en corto
• 9.8.7 Cuentas de margen
• 9.8.8 Contrato de colocación (underwriting)
• 9.8.9 OPA
• 9.8.10 Repos
• 9.8.11 Carrusel
• 9.8.12 Martillo

10. MERCADO DE ACCIONES (9Horas)

• 10.1 Introducción al Mercado de Acciones
• 10.1.1 Conceptos Generales sobre Acciones
• 10.1.2 Funciones económicas de una acción
• 10.1.3 Concepto de rentabilidad de las acciones
• 10.1.3.1 Dividendo
• 10.1.3.2 Valorización
• 10.1.3.3 Derechos de suscripción
• 10.1.4 Inversionistas en el mercado colombiano
• 10.1.5 Acciones: características
• 10.1.5.1 Acciones ordinarias
• 10.1.5.2 Acciones preferenciales
• 10.1.5.3 Acciones privilegiadas
• 10.1.5.4 Acciones sin dividendo
• 10.1.5.5 ADR´s
• 10.2 Participantes autorizados del mercado
• 10.3 Precios de las acciones (nominal, patrimonial, mercado y base)
• 10.4 Estados de las acciones
• 10.4.1 Activa
• 10.4.2 Inactiva
• 10.4.3 Suspendida
• 10.5 Operaciones especiales
• 10.5.1 Operaciones excluidas
• 10.5.2 Operaciones a plazo
• 10.6 Indicadores: finalidad
• 10.6.1 Descripción de los indicadores
• 10.6.2 Criterios de la composición de la canasta
• 10.6.3 IGBC, capitalización bursátil, índice bursátil, índice bursátil accionario, El Beta, El RPG,
• PVL, La dividen yield, utilidad por acción, Evitad y ROE
• 10.7 Sistemas de negociación de acciones
• 10.7.1 Descripción del sistema
• 10.7.1.1 Congelamiento parcial
• 10.7.1.2 Congelamiento total
• 10.7.2 Calce e ingreso de ofertas
• 10.7.3 Desarrollo del proceso de negociación
• 10.7.4 Pujas en el sistema
• 10.8 Condiciones de negociación
• 10.8.1 Bursátilidad
• 10.8.2 Beneficiario real: conceptos
• 10.8.3 Obligatoriedad de registro en bolsa en acciones
• 10.8.4 Anulaciones: conceptos
• 10.8.5 Requisitos de la cancelación voluntaria de las acciones en el registro
• 10.9 Ofertas Públicas de Adquisición
• 10.9.1 Obligatoriedad de adquirir a través de una oferta pública de adquisición
• 10.9.2 Eventos en que no se debe realizar la oferta pública de adquisición
• 10.9.3 Autorización de la oferta pública de adquisición
• 10.9.4 Comunicación de la oferta pública de adquisición
• 10.9.5 Contraprestación de los valores objeto de la oferta pública de adquisición
• 10.9.6 Contenido del aviso
• 10.9.7 Ofertas competidoras
• 10.9.8 Ofertas concurrentes
• 10.10 Martillos
• 10.10.1 Autorización de los martillos
• 10.10.2 Garantías para participar en el martillo
• 10.10.3 Remate por lotes y modalidad "todo o nada"
• 10.10.4 Adjudicación ofertas permanentes
• 10.10.5 Adjudicación del martillo
• 10.11 Aspectos Societarios y de Gobierno Corporativo
• 10.11.1 Concepto de Fusión
• 10.11.2 Concepto de Escisión
• 10.11.3 Concepto de Transformación
• 10.11.4 Concepto de Derecho de Retiro
• 10.11.5 Concepto de Derecho de Preferencia

CICLO FINANCIERO (120 horas)

11. ANALISIS ECONOMICO Y FINANCIERO (9 Horas)

• 11.1 Conceptos Básicos de Análisis económico
• 11.1.1 Concepto de precio
• 11.1.2 Concepto de demanda
• 11.1.3 Concepto de oferta
• 11.1.4 Políticas monetaria, cambiaria y fiscal
• 11.1.5 Indicadores económicos
• 11.1.5.1 Cuenta Corriente
• 11.1.5.2 Balanza de pagos
• 11.1.5.3 Cuenta de capital
• 11.1.5.4 Reservas internacionales
• 11.1.5.5 PIB
• 11.1.5.6 Tasa de Interés
• 11.1.5.7 Inflación
• 11.1.5.8 Desempleo
• 11.1.5.9 Tasa de cambio
• 11.1.5.10 Componentes demanda agregada (C,I,G,XN)
• 11.1.5.11 Componentes oferta
• 11.2 Principales autoridades del sector financiero y del mercado de valores: rol económico
• 11.2.1 Banco de la República
• 11.2.2 MHCP
• 11.3 Conceptos Básicos de Análisis Financiero
• 11.3.1 Conceptos Básicos de Estados Financieros
• 11.3.2 Razones financieras de:
• 11.3.2.1 Liquidez
• 11.3.2.2 Apalancamiento
• 11.3.2.3 Productividad
• 11.3.2.4 Rentabilidad
• 11.3.3 Relación de Solvencia

12. MATEMATICAS FINANCIERAS BASICAS Materia Prerequisito de Operaciones Bursátiles (12 Horas)

• 12.1 Contabilidad básica
• 12.2 Manejo Calculadora Financiera
• 12.3 Líneas de tiempo de valor
• 12.4 Tipos de interés
• 12.5 Tasas efectivas, nominales
• 12.6 VPN, VF, TIR, Anualidades

13. OPERACIONES BURSÁTILES Materia Prerequisito de Valoración a Precios de Mercado (21 horas)

• 13.1.1 Títulos al Dscto
• 13.1.2 Renta y Precio
• 13.1.3 Aceptaciones Bancarias
• 13.1.3.1 Tidis
• 13.1.3.2 Certs
• 13.1.3.3 Otros
• 13.1.4 Deuda Externa y Deuda Pública
• 13.1.5 TES
• 13.1.5.1 TES IPC
• 13.1.5.2 TES UVR
• 13.1.5.3 TES GLOBALES
• 13.1.5.4 TES TRM
• 13.1.5.5 TCO
• 13.1.5.6 TES tasa Fija
• 13.1.6 STRIP
• 13.1.7 Principal
• 13.1.8 Cupón
• 13.1.9 Fungible
• 13.1.10 Simultaneas
• 13.1.11 Bonos República de Colombia
• 13.1.11.1 Yankees
• 13.1.11.2 Euros
• 13.1.11.3 Libras
• 13.1.11.4 Yenes
• 13.1.12 DVP, Free Delivery, Free Payment
• 13.2 Bonos de Otros Paises
• 13.2.1 Braziles
• 13.2.2 Treasuries
• 13.3 Bonos o Papeles Indexados al DTF o IPC
• 13.4 Swaps (Made in Col)

14. GESTION DE RIESGO FINANCIERO (12 horas)

• 14.1 Introducción al Riesgo: conceptos básicos y clases
• 14.1.1 Riesgos no cuantificables
• 15.1.1.1 Riesgo Operacional
• 15.1.1.2 Riesgo Estratégico
• 15.1.1.3 Riesgo Reputacional
• 15.1.1.4 Riesgo Legal
• 14.1.2 Riesgos Cuantificables
• 15.1.2.1 Riesgo de mercado
• 15.1.2.2 Riesgo de crédito
• 15.1.2.3 Riesgo de Liquidez
• 14.1.3 Riesgo del emisor y contraparte
• 14.2 Gestión de Riesgos: Identificación, instrumentos de manejo
• 14.3 Conceptos de medición de riesgo
• 14.3.1 Sensibilidad (duración, convexidad)
• 14.3.2 Valor en riesgo (VaR): conceptos básicos
• 14.3.3 Gaps de liquidez: Características
• 14.3.4 Conceptos Backtesting, strestesting, stop loss, take profit, loss Trigger, entre otros que
• Ayuden a definir políticas de riesgo de mercado
• 14.4 Características y usos límites regulatorios: patrimonio técnico, margen de solvencia
• 14.5 Sistema de control interno: estructura, independencia, procesos
• 14.6 Normatividad relacionada: Res. 513, 211 y Libro lV BVC

15. VALORACION A PRECIOS DEL MERCADO (12 horas)

• 15.1 Normatividad
• 15.2 Clasificación de Inversiones
• 15.3 Valoración de los Títulos de Deuda
• 15.4 Metodología de Valoración
• 15.5 Proceso Técnico de Valoración
• 15.6 Operaciones de los Sistemas Transaccionales
• 15.7 Categorización
• 15.7.1 Grupo
• 15.7.2 Clase
• 15.7.3 Moneda
• 15.7.4 Tasa
• 15.7.5 Calificación
• 15.7.6 Días de Vencimiento
• 15.8 Proceso Filtros
• 15.8.1 Montos
• 15.8.2 Tasa
• 15.8.3 Mediana ponderada
• 15.9 Cálculo precio Promedio
• 15.10 Las Tasas de Referencia
• 15.11 La curva de Rendimientos
• 15.12 Cálculo Curva cero Cupón
• 15.13 Un índice como tasa de Referencia

16. MERCADO CAMBIARIO (9 horas)

• 16.1 Definición y Participantes
• 16.2 Estructura del Mercado de Divisas (Tipos de Mercado)
• 16.3 Características de las Monedas
• 16.4 Terminología del Mercado de Divisas
• 16.5 Regulación
• 16.6 Factores Determinantes de la Tasa de Cambio
• 16.7 Operaciones Básicas Autorizadas
• 16.8 Forex (Introducción)

17. MERCADO DE DERIVADOS (15 horas)

• 17.1. Concepto de Derivado
• 17.1.1 Concepto de Subyacente
• 17.1.2 Concepto de cobertura
• 17.2 El Mercado de Derivados en Colombia y sus Productos
• 17.2.1 Concepto de Forward y sus características
• 17.2.1.1 Forward de tasa de cambio delivery y NDF
• 17.2.1.2 Forward de tasa de interés (FRA)
• 17.2.1.3 Forward títulos Delivery y ND
• 17.2.1.4 Cálculo del precio Forward
• 17.2.2 Concepto de futuros y sus características
• 17.2.2.1 Futuros sobre activos financieros
• 17.2.2.2 Futuros sobre mercaderías
• 17.2.3 Concepto de OPCF y sus características
• 17.2.3.1 OPCF sobre Divisas TRM
• 17.2.3.1.1 Términos del contrato
• 17.2.3.1.2 Vencimiento de los contratos
• 17.2.3.1.3 Conceptos de: Base, liquidación diaria, liquidación al vencimiento
• 17.2.3.1.4 Garantías (básica, de variación, llamado a margen)
• 17.2.3.2 OPCF sobre tasa de interés DTF
• 17.2.3.2.1 Términos del contrato
• 17.2.3.2.2 Vencimiento de los contratos
• 17.2.3.2.3 Conceptos de: base, liquidación diaria, liquidación al vencimiento
• 17.2.3.2.4 Concepto garantías (básica, de variación, llamado a margen)
• 17.2.4 Concepto de SWAP
• 17.2.4.1 Swap de tasa de cambio
• 17.2.4.2 Swap de tasa de interés
• 17.2.5 Concepto de opciones y sus características
• 17.2.5.1 Opciones sobre divisas
• 17.2.5.2 Opciones sobre tasa de interés
• 17.2.5.3 Conceptos fundamentales (call, put, precio de ejercicio, prima)
• 17.2.5.4 Fundamentos de valor (spot, tiempo, volatilidad, tasa de interés)
• 17.2.5.5 Las griegas
• 17.2.6 Participantes autorizados del mercado
• 17.3 Riesgo Control de Contraparte
• 17.4 Instrumentos Derivados como Mecanismos de Cobertura, Especulación y Arbitraje
• 17.5 Concepto de Cámara de Compensación. Perfil de Pérdidas y Ganancias
• 17.6 Valoración de los Productos Derivados (Normativa y Conceptos Financieros Básicos)
• 17.7 Régimen de las Actividades Para Quienes Realizan Operaciones con Derivados

18. ANALISIS TECNICO DEL MERCADO (12 horas)

• 18.1 Objeto, objetivo y Método de Análisis Técnico
• 18.2 Tipos de Gráficos
• 18.3 Líneas de Tendencia
• 18.4 Resistencias y Soportes
• 18.5 Patrones de cambio
• 18.5.1 Hombro-Cabeza-Hombro
• 18.6 Patrones de Continuidad
• 18.6.1 Triángulos
• 18.7 Promedios Móviles
• 18.8 Osciladores
• 18.8.1 RSI
• 18.8.2 MACD
• 18.8.3 Estocásticos
• 18.8.4 ROC
• 18.9 Ondas de Elliot
• 18.10 Números Fibonacci y predicción de cambios
• 18.11 Lista de Chequeo Análisis Técnico

19. ANALISIS FUNDAMENTAL (9 horas)

• 19.1 Comportamiento de los Precios
• 19.2 El concepto de valor de un activo y su medición
• 19.3 Indicadores
• 19.3.1 Q, RPG, YIELD
• 19.4 sectoriales y temporales de los indicadores
• 19.5 Ciclo de Vida de las Industrias
• 19.6 Crecimiento esperado y valor del activo
• 19.7 Burbujas de Precios
• 19.8 Comportamiento aleatorio de los precios
• 19.9 Retorno esperado
• 19.10 Riesgo
• 19.11 Optimización y construcción de un portafolio eficiente
• 19.12 Recta del Mercado

CICLO HABILIDADES GERENCIALES (12 horas)

20. HABILIDADES GERENCIALES (6 horas)

• 20.1 Técnicas de Ventas
• 20.2 Manejo de Objeciones
• 20.3 Técnicas de Cierre
• 20.4 Manejo de Clientes
• 20.5 Técnicas de Negociación

21. ETICA EN LOS NEGOCIOS (6 horas)

• 21.1 Código de Ética
• 21.2 Código de Conducta
• 21.3 Ética en los Negocios
• 21.4 Códigos de buen gobierno
• 21.5 Ética Corporativa
• 21.5.1 Valores, Prácticas
• 21.5.2 Estudio de casos.......