Diplomado en Valoración de Empresas

Plan de estudios

Modulo I: Generalidades sobre la Generación de Valor y la Planificación Financiera. Duración 15 horas

• El Sistema de Creación de Valor y la Dirección Financiera.
• Mentalidad Estratégica
• Aspectos generales sobre la planificación financiera
• Presupuesto de Tesorería, Estados financieros provisionales
• Evaluación del desempeño histórico “Due Diligence” (Diagnostico financiero, contable y estratégico, Posición en el mercado y aspectos comerciales, calidad y efectividad de la dirección, aspectos tecnológicos, fiscales, laborales, legales y medioambientales)

Modulo II: La valoración y sus metodologías. Duración 20 horas

• La valoración como concepto y sus mitos.
• Motivación de una valoración.
• Elementos fundamentales del proceso de valoración
• Metodologías de Valoración
• Valoración utilizando el valor presente de flujos de caja descontados
• Valoración por EVA y APV
• Valoración por Múltiplos
• Definición de Múltiplo
• Múltiplo de EBITDA, Ventas, Valor en Libros
• Normalización del Múltiplo

Modulo III: El flujo de caja y los generadores de valor (macro inductores) Duración 15 horas

• El flujo de caja (FCC, FCE, FCL, FCD) y la generación de valor
• Construcción de los diversos flujos de caja, y definición de las respectivas tasa de descuento
• Comparación entre los diferentes flujos de caja y su interpretación
• Los macro inductores de valor
• El presupuesto de Capital y Viabilidad de Empresas
• Criterios de selección de inversiones (VAN,CAEV, VAE, TIR, TIRM, PRI, Relación B/C

Modulo IV: Costo de capital y Estructura financiera. Duración 20 Horas

• Costo de Capital Propio Ke
• Costo de Nuevo Capital Ke (CMC)
• Costo del Capital Preferente
• Costo del Pasivo Financiero
• Capital Asset Pricing Meted (CAPM)
• Costo de Capital Promedio Ponderado CCPP (WACC)
• Formas de calcular el costo de capital (método financiero y operativo)
• Método del Beta
• Determinación de la estructura de capital
• La estructura de capital y su efecto sobre el valor de la empresa

Modulo V: El Método del Flujo de caja libre descontado y el FC del patrimonio. Duración 15 horas

• Presentación e identificación de los componentes del Flujo de Caja Libre y el Flujo de caja de patrimonio
• Horizonte de proyección del FCL
• Aplicación del método de FCLD en un ejemplo practico
• La importancia de la inflación en el proceso de valoración
• Ventajas y Desventajas de las Valoraciones por DFC
• El concepto de valor residual o continuida
• Procedimiento para determinar el valor residual: el valor de liquidación y los FCL
• Escenarios para el cálculo del valor de continuidad (perpetuidad con crecimiento, perpetuidad sin crecimiento, crecimiento sin perpetuidad, sin crecimiento y sin perpetuidad.

Modulo VI: Valoración por EVA y APV. Duración 20 horas

• Definición de EVA (Economic Value Added)
• Determinación o cálculo del EVA
• Factores que afectan el valor- formas de mejorar el EVA
• Componentes del EVA
• El EVA no operativo
• Ejemplo de Valoración con EVA
• Definición del APV (Adjusted Present Value)
• El proceso de valoración por APV

Modulo VII: Valoración de Intangibles, Opciones Reales y valoración en la práctica. Duración 15 horas

• Modelos de Valoración de Capital Intangible.
• Valoración de Opciones Reales
• Fusiones y Adquisiciones
• Alianzas Estratégicas
• Valoración de Firmas Privadas
• Start Ups